核心观点 杭氧股份是国内空分设备龙头,拓展下游成功转型为工业气体供应商。2015 年以来公司气体销售业务收入首次超过设备业务,成长属性日益凸显,现金流稳步改善。拆解杭氧股份Alpha,气体接单......